Se algum time do Guarani teve chance de ganhar a Copa Libertadores foi aquele campeão de 1978, que tinha Renato, Careca e Zenon. Justamente quando o Bugre estreava na competição, não foi além da fase semifinal. Depois, o time voltaria a disputá-la em 1987, como vice-campeão brasileiro de 1986, e em 1988, como vice do Sport (apontado como campeão brasileiro de 1987 pela CBF). Mas não chegou a entusiasmar.
Veja as campanhas:
Em 1979: 1ª fase.
Alianza Lima (PER) 0x3 Guarani.
Estádio: Alejandro Villanueva.
Gols: Miltão (2) e Bozó.
Universitário (PER) 3×0 Guarani.
Estádio: Monumental de Ate.
Palmeiras 1×4 Guarani.
Estádio: Palestra Itália.
Gols: Gomes, Zenon, Mauro e Bozó.
Guarani 2×0 Alianza Lima (PER).
Estádio: Brinco de Ouro.
Gols: Bozó e Renato.
Guarani 6×1 Universitário (PER).
Estádio: Brinco de Ouro.
Gols: Zenon (3), Miltão (2) e Zé Carlos.
Guarani 1×0 Palmeiras.
Estádio: Brinco de Ouro.
Gol: Zenon.
SEMI-FINAL:
Palestino (CHI) 0x0 Guarani.
Estádio: Nacional Chile.
Olímpia (PAR) 2×1Guarani.
Estádio: Defensores Del Tchaco.
Gol: Miltão.
Guarani 2×2 Palestino (CHI).
Estádio: Brinco de Ouro.
Gols: Marinho e Miltão.
Guarani 1×1 Olímpia (PAR).
Estádio: Brinco de Ouro.
Gol: Marinho.
Em 1987: 1º fase.
Guarani 3×1 São Paulo.
Estádio: Brinco de Ouro.
Gols: Henágio (2) e Carlinhos.
Guarani 0x0 Cobreloa (CHI).
Estádio: Brinco de Ouro.
Guarani 0x0 Colo-Colo (CHI).
Estádio: Brinco de Ouro.
São Paulo 2×2 Guarani.
Estádio: Morumbi.
Gols: Evair e João Paulo.
Cobreloa (CHI) 3×1 Guarani.
Estádio: Municipal de Calama.
Gol: Tosín.
Colo-Colo (CHI) 2×0 Guarani.
Estádio: Monumental.
Em 1988: 1º fase.
Sport 0x1 Guarani.
Estádio: Ilha do Retiro.
Gol: Zico (contra).
Alianza Lima (PER) 2×1 Guarani.
Estádio: Alejandro Villanueva.
Gol: Mário.
Universitário (PER) 1×1 Guarani.
Estádio: Monumental de Ate.
Gol: Careca.
Guarani 4×1 Sport.
Estádio: Brinco de Ouro.
Gols: Neto, Beto, Careca e Tony.
Guarani 1×0 Alianza Lima (PER).
Estádio: Brinco de Ouro.
Gol: Careca.
Guarani 1×1 Universitário (PER).
Estádio: Brinco de Ouro.
Gol: Trece (contra).
OITAVAS-DE-FINAL:
San Lorenzo (ARG) 1×1 Guarani.
Estádio: Nuevo Gasômetro.
Guarani 0x1 San Lorenzo.
Estádio: Brinco de Ouro.
Números das campanhas em três participações:
24 – jogos:
9 – vitórias:
9 – empates:
6 – derrotas:
36 – gols pró:
25 – gols contra:
Maiores artilheiros:
6 gols: Miltão.
5 gols: Zenon.
3 gols: Bozó e Careca.